摘要：隨著消費電子、汽車電子、可穿戴設(shè)備等下游產(chǎn)品小型化、輕薄化、可彎曲化的發(fā)展，F(xiàn)PC板迎來了廣闊的市場需求，本文主要從FPC軟板市場規(guī)模、市場競爭格局以及下游驅(qū)動因素等維度分析FPC行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢。

FPC即柔性電路板，是以聚酰亞胺或聚酯薄膜為基材制成的一種具有高度可靠性，絕佳的可撓性印刷電路板。具有配線密度高、重量輕、厚度薄、彎折性好的特點，廣泛地應(yīng)用于手機、可穿戴設(shè)備以及汽車電子等領(lǐng)域。

FPC是增速最快的 PCB 細分領(lǐng)域，預(yù)計2022年將達到149億美元

從供給端來看，消費電子、汽車電子、可穿戴設(shè)備等細分領(lǐng)域內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)化的問題顯著，市場競爭也日益激烈，倒逼企業(yè)加速產(chǎn)品的迭代升級以及創(chuàng)新發(fā)展，當(dāng)前全球消費電子、可穿戴設(shè)備下游產(chǎn)品正在朝著小型化、輕薄化、柔韌化的方向發(fā)展。而相比于傳統(tǒng)PCB板，F(xiàn)PC以其柔韌性好的獨特優(yōu)勢被廣泛地應(yīng)用于新型電子設(shè)備中，F(xiàn)PC行業(yè)迎來了愈發(fā)廣闊的新增需求。如圖1所示，2012年全球FPC行業(yè)市場規(guī)模為95億美元，之后隨著智能手機、智能平板、智能手表等智能化產(chǎn)品的普及，市場滲透率的逐漸提高，F(xiàn)PC行業(yè)市場規(guī)模處于穩(wěn)步增長的態(tài)勢，截至2018年末，全球FPC市場規(guī)模已經(jīng)增長至128億美元，占比全球PCB行業(yè)總產(chǎn)值的20%，2012至2018年期間全球FPC行業(yè)市場規(guī)模年平均復(fù)合增長率為5%，預(yù)計2022年全球FPC的產(chǎn)值將達到149億美元。

  圖1 2012-2018全球FPC市場規(guī)模(億美元)

(資料來源：公開資料整理，五度易鏈行業(yè)研究中心)

全球FPC行業(yè)市場集中度較高，國產(chǎn)廠商后來居上

FPC行業(yè)屬于技術(shù)附加值較高的領(lǐng)域，我國生產(chǎn)PCB的企業(yè)有一千多家，但絕大部分都是生產(chǎn)一般線路板的企業(yè)，技術(shù)附加值較低，但鵬鼎控股是目前我國上市公司中唯一能量產(chǎn)0.02mm制程FPC的企業(yè)，在國內(nèi)FPC領(lǐng)域占據(jù)絕對領(lǐng)導(dǎo)地位。從全球FPC行業(yè)競爭格局來看，隨著持之以恒的研發(fā)創(chuàng)新，鵬鼎相繼攻克了FPC領(lǐng)域內(nèi)多項技術(shù)難題，截至2018年鵬鼎占據(jù)全球FPC市場份額的27%，躍居世界第一，日本旗勝、住友、藤倉等三家企業(yè)合計占據(jù)全球FPC市場份額的49%，東山精密以10%的市場份額占比位居全球第三，其余企業(yè)僅占據(jù)全球FPC市場份額的24%。由此可見，相比于高度分散的PCB行業(yè)，F(xiàn)PC行業(yè)的市場集中度較高，呈現(xiàn)出寡頭壟斷的企業(yè)競爭格局。隨著FPC應(yīng)用領(lǐng)域的逐漸拓寬以及折疊屏手機的發(fā)展，下游產(chǎn)品對于FPC的性能提出了更高的要求，大尺寸、高可靠性的FPC成為行業(yè)發(fā)展趨勢，目前行業(yè)內(nèi)的軟板或者軟硬結(jié)合板均運用250MM的寬幅材料，500MM寬度的材料尚未大規(guī)模使用，如何完美解決軟板和硬板的銜接問題，成為了當(dāng)前行業(yè)內(nèi)企業(yè)技術(shù)攻克的著力點。

圖2 2018全球FCP行業(yè)市場占有率統(tǒng)計

(資料來源：公開資料整理，五度易鏈行業(yè)研究中心)

下游產(chǎn)品迭代升級，驅(qū)動上游FPC行業(yè)產(chǎn)能釋放

FPC軟板的使用可以很好的滿足消費類電子產(chǎn)品對縮小空間和減輕重量的需求，隨著手機小型化、輕薄化、可彎曲化的發(fā)展，F(xiàn)PC迎來了廣闊的市場需求。如圖3所示，以iphone手機為例，2010年上市的iphone4使用了10片F(xiàn)PC軟板，之后隨著iphone手機的迭代升級，F(xiàn)PC軟板的單機使用量逐漸增加，最新的iphonexs單機FPC軟板使用量達到了24片，相比于iphone4FPC單機使用量增加了一倍多。安卓機方面，華為、OPPO、Google、Vivo和三星旗艦機FPC單機用量約為10-15片，約為蘋果手機的一半，預(yù)計隨著智能手機功能創(chuàng)新，安卓系手機中FPC的用量和價值量有望進一步提升，復(fù)制蘋果手機中FPC使用量和價值量的成長路徑。

圖3 歷代蘋果手機FPC單機使用量(片)

(資料來源：公開資料整理，五度易鏈行業(yè)研究中心)

汽車電子化提升和新能源汽車的普及助力FPC市場爆發(fā)。隨著消費者對汽車舒適程度和安全度的要求越來越高，汽車電子的成本占到整車成本比例逐漸升高，根據(jù)Prismark統(tǒng)計，2018年汽車電子成本占整車成本的比例高達45%。其中緊湊型車型中PCB成本占比汽車電子總成本的36.4%，中檔型車型中PCB成本占比為56.4%，由此可見汽車電子中PCB板占據(jù)了大部分價值成本。當(dāng)前車用FPC需求占車用PCB需求約為15%，主要應(yīng)用在LED車燈、變速箱、車載顯示屏、信息娛樂系統(tǒng)等。未來隨著汽車電子的迭代升級，一如手機中FPC使用量的發(fā)展路徑，F(xiàn)PC在汽車電子中的應(yīng)用將愈發(fā)廣泛，并逐漸對傳統(tǒng)PCB板形成產(chǎn)業(yè)替代。

結(jié)語

隨著移動終端、可穿戴設(shè)備、汽車電子等下游產(chǎn)品的迭代升級，未來FPC市場將迎來巨大需求增量，目前國內(nèi)FPC企業(yè)技術(shù)實力已經(jīng)趕超國外企業(yè)，能夠使得國內(nèi)下游廠商享受到技術(shù)進步帶來的紅利，未來在行業(yè)龍頭的引領(lǐng)下，我國FPC產(chǎn)業(yè)競爭力必將不斷增強。