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全面提升數(shù)據(jù)價值
賦能業(yè)務提質(zhì)增效
【收錄專題 |「光伏產(chǎn)業(yè)鏈」光伏發(fā)電裝機容量_光伏行業(yè)現(xiàn)狀及前景】
【產(chǎn)業(yè)圖譜 | 光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈圖譜_光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈全景圖】
【研究報告 | 中國光伏新能源行業(yè)市場深度研究及投資前景展望報告】
記者梳理多家光伏上市公司第三季度報告發(fā)現(xiàn),受產(chǎn)業(yè)鏈價格下滑影響,今年前三季度,光伏上游硅料、硅片增長乏力,凈利潤出現(xiàn)下滑;組件環(huán)節(jié)前三季度雖整體維持增長勢頭,但是單季業(yè)績出現(xiàn)分化,N型TOPCon產(chǎn)品盈利優(yōu)勢突出。
業(yè)內(nèi)專家分析表示,隨著N型光伏組件價格的下降,終端用戶收益率有望提升,進而持續(xù)推動光伏新增裝機量的提升,屆時具備N型技術、資金以及產(chǎn)能優(yōu)勢的頭部光伏企業(yè)或?qū)⑹芤妗M瑫r,由于下游N型產(chǎn)能持續(xù)擴張,N型多晶硅料供需趨緊,N、P型料價差走闊。相比P型硅料,N型硅料純度高、金屬雜質(zhì)含量低,N型硅料生產(chǎn)能力將是未來硅料企業(yè)的核心競爭要素。
《中國電子報》記者根據(jù)國家統(tǒng)計局、國家能源局數(shù)據(jù)整理
組件企業(yè)“分化”顯現(xiàn),TOPCon產(chǎn)品成為新業(yè)績增長點
光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈主要分為硅料、硅片、電池片和組件四個環(huán)節(jié)。整體來看,今年前三季度,組件企業(yè)凈利潤維持增長勢頭;但是受組件價格持續(xù)下降影響,單季業(yè)績出現(xiàn)分化。
隆基綠能前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入941億元,同比增長8.55%;歸母凈利潤達116.94億元,同比增長6.54%。但第三季度單季盈利退坡,營收294.48億元,同比下降18.92%;歸母凈利潤25.15億元,同比下降44.05%。
圖為采用隆基Hi-MO 5雙玻雙面光伏組件的水面光伏電站
天合光能前三季度利潤保持翻倍式增長,但第三季度凈利潤增速有所下滑。財報顯示,第三季度,公司實現(xiàn)歸母凈利潤15.37億元,環(huán)比下降13.26%。晶澳科技第三季度雖然營業(yè)收入同比下降8.23%,但盈利能力不減,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長22.87%。
隆基綠能解釋稱,第三季度利潤下降主要是受投資收益和匯兌收益減少,存貨跌價損失增加、研發(fā)費用投入增加以及股份支付加速行權影響。天合光能表示,報告期內(nèi)公司光伏組件、支架、分布式系統(tǒng)及儲能業(yè)務增長,主營業(yè)務收入增加,同時受益于自產(chǎn)N型硅片產(chǎn)能的逐步釋放,公司組件產(chǎn)品的綜合成本進一步下降,組件業(yè)務盈利能力提升。
記者觀察發(fā)現(xiàn),雖然組件環(huán)節(jié)承壓利潤減薄,但N型TOPCon產(chǎn)品卻表現(xiàn)出明顯的盈利優(yōu)勢。率先實現(xiàn)TOPCon大規(guī)模量產(chǎn)的晶科能源,前三季度表現(xiàn)“亮眼”,不僅實現(xiàn)營業(yè)收入850.97億元,同比增長61.25%;歸母凈利潤63.54億元,同比增長279.14%;第三季度單季歸母凈利潤環(huán)比二季度也持續(xù)提升,是四大龍頭組件廠商中唯一一家實現(xiàn)第三季度業(yè)績環(huán)比增長的企業(yè)。
無獨有偶,TOPCon電池企業(yè)鈞達股份前三季度延續(xù)業(yè)績狂飆。財報顯示,其前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤達16.38億元,同比增長299.21%;其中,第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.83億元,同比增長396.34%。
對于業(yè)績增長的原因,鈞達股份稱,憑借N 技術領先、產(chǎn)能規(guī)模領先優(yōu)勢,公司成為光伏電池行業(yè)龍頭企業(yè),持續(xù)享受N 型技術紅利。
晶科能源將業(yè)績增長原因歸結(jié)為光伏組件出貨量上升以及N型出貨占比增加。記者了解到,晶科能源前三季度組件出貨量為52.2GW,其中N型組件占比57%,達29.8GW。“得益于N型組件出貨成績亮眼,且相較P型具備更穩(wěn)定的溢價,公司前三季度業(yè)績量利齊升。”晶科能源預計,目前在手訂單飽滿的背景下,公司第四季度組件出貨量有望達到近23GW,且N型占比還將進一步提升,公司有信心超額完成全年70-75GW的組件出貨目標。
圖為采用晶科能源N型TOPcon高效雙面組件的光伏電站
“對比此次各企業(yè)財報可以發(fā)現(xiàn),晶科能源、天合光能等企業(yè)正享受TOPCon擴產(chǎn)帶來的紅利;而隆基綠能收縮擴產(chǎn)節(jié)奏,轉(zhuǎn)投轉(zhuǎn)化效率更高的BC電池,效果還未顯現(xiàn)。”業(yè)內(nèi)專家分析表示,隨著N型光伏組件價格的下降,終端用戶收益率有望提升,進而持續(xù)推動光伏新增裝機量的提升,屆時具備N型技術、資金以及產(chǎn)能優(yōu)勢的頭部光伏企業(yè)或?qū)⑹芤妗?/p>
硅料、硅片增長乏力,N型硅料生產(chǎn)能力將成為核心競爭力
今年前三季度,上游硅料環(huán)節(jié)在量升價跌的情況下,“風光不再”,盈利空間被大幅壓縮。
硅料龍頭企業(yè)大全新能源營收、凈利潤雙雙下滑。根據(jù)財報,前三季度,大全新能源營收128.78億元,同比減少47.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約51.15億元,同比減少66.09%;其中,第三季度營收同比大幅下降87.61%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比暴減92.53%。
大全新能源坦言,公司營收減少,主要是產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫存消耗疊加新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放的影響,多晶硅供給量大幅增加,導致多晶硅價格下降所致。同時,前三季度,受多晶硅價格下降影響,收入規(guī)模下降,歸母凈利潤下降。
通威股份發(fā)布的三季報顯示,今年前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入1114.21億元,同比增長9.15%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤163.02億元,同比減少24.98%。在第三季度,公司營業(yè)收入同比下降10.52%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑68.11%。
通威股份副董事長嚴虎在第三季度業(yè)績會說明會上表示,業(yè)績下降的主要原因是硅料利潤貢獻同比大幅減少。“受下游光伏需求高速增長,產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾突出影響,2022年前三季度硅料行情價格持續(xù)走高,最高突破30萬元/噸,而2023年以來隨著硅料新增產(chǎn)能的快速集中釋放,供需關系逐步從緊缺轉(zhuǎn)至寬松,產(chǎn)品行情價格最低降至6萬元/噸左右。”嚴虎強調(diào),“公司硅料歸母利潤下降幅度遠小于硅料銷售均價下降幅度。”
硅料環(huán)節(jié)的表現(xiàn)不及去年同期已在意料之中。今年以來,硅料價格震蕩下跌。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(以下簡稱“硅業(yè)分會”)數(shù)據(jù)顯示,1月4日,單晶致密料價格區(qū)間在14.8萬-18.0萬元/噸,成交均價為17.62萬元/噸。而到10月18日,單晶致密料價格區(qū)間降至7.6萬-8.3萬元/噸,成交均價為8.01萬元/噸,已經(jīng)腰斬。
10月25日晚,硅業(yè)分會宣布,因硅料價格持續(xù)下跌、新增成交不足,將暫停公布硅料價格,待有實際成交之后,再明確市場成交價格。引發(fā)行業(yè)廣泛討論。這是硅業(yè)分會九年來第二次暫停多晶硅報價,上一次發(fā)生在2022年9月。彼時,硅料價格一路上漲,突破30萬元/噸。
“硅料價格下跌主要原因還是供需格局的改變,新增產(chǎn)能的釋放彌補了硅料供應缺口,硅料價格理性回歸。‘擁硅為王’的時代基本落幕。”百川盈孚光伏分析師韓心闊表示,主流企業(yè)目前依舊有可觀利潤,只是暴利時代已過,目前硅料行業(yè)的技術壁壘主要體現(xiàn)在生產(chǎn)成本和良品率方面,并非難以逾越。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的縱向博弈可能橫向轉(zhuǎn)變。
終端需求放緩和產(chǎn)業(yè)鏈價格走跌也在侵蝕硅片企業(yè)的盈利。TCL中環(huán)披露的第三季度報告顯示,其第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入137.56億元,同比下降24.19%;同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.52億元,同比降低20.72%。TCL中環(huán)稱,隨著光伏行業(yè)新產(chǎn)能釋放,前三季度產(chǎn)業(yè)鏈由供應緊張逐步走向充裕,光伏行業(yè)競爭博弈劇烈,對市場環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多壓力。
不過,有觀點認為,對于硅料、硅片的降價潮,也不必太過悲觀。當前,產(chǎn)業(yè)鏈正由P型向N型轉(zhuǎn)變,處于新老產(chǎn)能交替階段,隨著N型電池、組件技術時代的到來,上游的N型硅片、N型硅料的需求也將隨之水漲船高。相比P型料,N型硅料純度高、金屬雜質(zhì)含量低,N型硅料生產(chǎn)能力將是未來硅料企業(yè)的核心競爭要素。
圖為協(xié)鑫科技顆粒硅產(chǎn)品
值得一提的是,N型硅料和P型硅料之間的價差頗為明顯。硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示,在10月12日至18日這一周,單晶致密料成交價在7.6-8.3萬元/噸,成交均價為8.01萬元/噸;而N型硅料成交價在9.0-9.6萬元/噸,成交均價為9.31萬元/噸;兩者價差已達1.3萬元/噸,N型硅料價格優(yōu)勢明顯。
通威股份董事會秘書嚴軻稱,伴隨著硅料價格逐步下探,觸及行業(yè)部分產(chǎn)能成本線,未來部分相對落后產(chǎn)能將逐步出清。與此同時,在短期供應相對過剩和N型產(chǎn)品占比提升的背景下,預計不同產(chǎn)能產(chǎn)品品質(zhì)的差異也將帶來價格的分化。
大全新能源對未來光伏產(chǎn)品及硅料價格的走勢依然保持樂觀。該公司稱:“作為高純 N 型硅料的主要生產(chǎn)商之一,公司三季度 N 型硅料持續(xù)穩(wěn)定供應并實現(xiàn)快速放量,且 N 型硅料的銷售占比實現(xiàn)了倍數(shù)級增長。預計四季度硅料產(chǎn)量5.9-6.2萬噸,全年實現(xiàn)產(chǎn)量19.6-19.9 萬噸。”
作者:張維佳 來源:中國電子報、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)
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